北京时间5月(yuè)7日，备受关注(zhù)的巴菲特股东(dōng)大会在奥马哈如(rú)期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒(máng)格在5个(gè)半小(xiǎo)时的提(tí)问环节中，回答了投资人(rén)的47个问题。

　　现场云(yún)集了来自(zì)全球各(gè)地的投资者。“来自中国的投资者是最多(duō)的，据说达(dá)到1万(wàn)人。”5月6日，前海(hǎi)开源基(jī)金(jīn)首席基金学(xué)家(jiā)杨德龙如此分享自(zì)己在股东大会的现场见(jiàn)闻。

　　往届大(dà)会上，巴(bā)菲特都会谈到中国(guó)经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国(guó)都具有(yǒu)竞(jìng)争力，都(dōu)能达成繁荣发(fā)展的前(qián)景(jǐng)。中国将会成为更好的国家，美(měi)国也可以如此。”巴菲特(tè)说道。此前，他(tā)也曾多次公(gōng)开表(biǎo)示十分看好中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进行过投资部署，不过投(tóu)资对象(xiàng)均为中国公司的H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾投(tóu)资(zī)中(zhōng)国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日(rì)期(qī)刊）年度股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，作为董事长的芒(máng)格也曾(céng)表示(shì)，“投资人去(qù)投(tóu)资(zī)中国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资中(zhōng)国可以让你(nǐ)用便宜的价格买到一些更好(hǎo)的(de)公司，而这(zhè)即(jí)便有一些不(bù)确定(dìng)因素的(de)影响，也是值(zhí)得(dé)的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特(tè)的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可(kě)能会得到(dào)他(tā)的(de)青(qīng)睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特提出的(de)“净资产收益率不(bù)低于20％而且能稳定(dìng)增长”的(de)最低标准(zhǔn)，加上其(qí)投资(zī)特点(diǎn)，对A股5167家上(shàng)市公司进行了(le)梳理，选出了(le)相对符合巴菲(fēi)特(tè)投资逻辑(jí)的(de)18只股票(piào)。美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗

　　18只股票(piào)中，消费仍占据(jù)三分之一，其中酒企表(biǎo)现尤(yóu)为(wèi)出色；而从近3年的净资产收(shōu)益率来看，医(yī)疗(liáo)行业无(wú)疑(yí)是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢(yíng)家”

　　此次选股，时(shí)代财经(jīng)首先(xiān)考虑净资产(chǎn)收益(yì)率指标(biāo)，且出于(yú)对(duì)公司的价值判断而(ér)不是价(jià)格(gé)判断(duàn)，选择的是加(jiā)权平均（年化）净资产(chǎn)收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特(tè)“20％”标准的A股上市(shì)公司共有100家(jiā)。

　　以过去3年(nián)的净(jìng)资产收益率来看，排名第(dì)一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物(wù)行业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参考(kǎ美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗o)了上市公司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所(suǒ)属行业算术平均(jūn)值(zhí)进(jìn)行对比，又从100家公(gōng)司中挑(tiāo)选出(chū)了估值相(xiāng)对行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经通(tōng)过巴菲(fēi)特的持仓变动发现，巴菲特一如既往偏(piān)爱快消领域，同(tóng)时(shí)也在重金押注能源(yuán)领(lǐng)域，如西(xī)方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，巴菲特多次减仓银(yín)行股(gǔ)，包(bāo)括(kuò)2006年入手(shǒu)的合众银(yín)行和2010年入手的纽约梅隆银(yín)行(xíng)，分别减(jiǎn)持(chí)约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度清仓(cāng)持有33年的百年老行——富国银行。但巴(bā)菲特对金融领域的持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行业(yè)筛选(xuǎn)，还对海天味业(yè)等这类(lèi)之前商品信誉(yù)受过不良影响的公司(sī)进行了(le)剔除(chú)。最终(zhōng)，“淘”出(chū)了(le)18家相对符合(hé)巴菲特标准的公司。

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　　如上(shàng)表(biǎo)所示，这18家公司涉及(jí)吃(chī)、喝(hē)、穿、用(yòng)多个领域(yù)，其中饮料行(xíng)业约(yuē)有5家，占(zhàn)比近三分之(zhī)一(yī)。而在近五年(nián)内(nèi)，酒(jiǔ)企(qǐ)表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中泸(lú)州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净(jìng)利润(rùn)复合年增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界(jiè)，明星家电潜力大(dà)

　　实际上，在A股(gǔ)市场上，有不少行(xíng)业龙头(tóu)股五(wǔ)年ROE超20％且净资产收益率为正，达(dá)到(dào)巴菲特关注的最低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这些(xiē)企业的(de)TTM高(gāo)于其所属行(xíng)业滚(gǔn)动(dòng)市(shì)盈率，所以或还需要等(děng)待入场时机。

　　时代财经筛(shāi)选出的(de)18家公司中(zhōng)，家用电器(qì)行业公司上榜不少。其(qí)中，有专(zhuān)做厨(chú)卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老(lǎo)名牌(pái)的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比(bǐ)起酒企，上(shàng)述(shù)三家企(qǐ)业的(de)5年净利润复合年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业(yè)市盈率之(zhī)差(chà)来看，差(chà)距最大的是(shì)主营集成(chéng)电路(lù)设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差(chà)40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏(xìng)仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最(zuì)新(xīn)市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价(jià)涨跌幅(fú)来(lái)看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余企业股价均有上(shàng)涨。其中，区间(jiān)涨幅前三名(míng)仍是(shì)酒(jiǔ)企，分别是(shì)重(zhòng)庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经(jīng)也曾筛选出相对(duì)符合巴菲特投资逻(luó)辑(jí)的22只股票(piào)，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和(hé)德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上述两家(jiā)公司自(zì)2018年以(yǐ)来，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

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