近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力(lì)度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债券代持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、11分米等于多少米，1分米等于多少米厘米家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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