全(quán)球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在(zài)不断(duàn)卖(mài)卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股世界上哪个国家女人最开放>

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(世界上哪个国家女人最开放shì)，黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市(shì)场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的(de)长期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美(měi)国和(hé)其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡(héng)将会(huì)给经济和(hé)市场带来一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实(shí)际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西(xī)方国(g世界上哪个国家女人最开放uó)家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的(de)不同(tóng)位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其(qí)官(guān)微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希(xī)望持观(guān)望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最(zuì)激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继(jì)续(xù)承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做(zuò)出(chū)决策。